Cuesta imaginar una situaci贸n, por muy cuotidiana que sea, en la que el comprador no desee conocer aquello que pretende adquirir. Podr铆amos decir que se trata de un comportamiento psicol贸gico b谩sico que caracteriza la racionalidad humana. La finalidad 煤ltima, aunque a la vez m谩s importante, es determinar si el valor percibido del bien o del servicio es igual o superior al precio de venta existente. S贸lo en estas condiciones se producir谩 la transacci贸n.

En el complejo mundo de las operaciones de compraventa de empresas, cada vez m谩s frecuentes debido a la desaparici贸n progresiva de las fronteras econ贸micas y a la revoluci贸n de las nuevas tecnolog铆as, la situaci贸n no es distinta. El comprador quiere conocer los aspectos m谩s significativos del potencial negocio a adquirir y, en especial, las circunstancias que puedan ocasionar alg煤n riesgo o contingencias de forma inmediata o en un futuro.

As铆, desde el momento en el que una empresa muestra su inter茅s en adquirir a otra, se inicia un proceso de investigaci贸n y recopilaci贸n de informaci贸n conocido con el nombre de Due Diligence. Se trata de uno de los procesos principales que sustentan la toma de decisiones en este tipo de operaci贸n, ya que sin su realizaci贸n es imposible conocer cu谩l es realmente la situaci贸n de la empresa objeto de compra y, por ende, cu谩l es el precio justo que cabe pagar por ella. En definitiva, su objetivo es conocer con mayor profundidad el negocio que se pretende adquirir para ajustar el contrato de compraventa a la realidad de su situaci贸n.

En este contexto, se denomina Legal Due Diligence a aquella revisi贸n diligente que trata de identificar los riesgos o las contingencias legales existentes. Hablamos, por ejemplo: de la existencia de cargas, grav谩menes o derechos de terceros que puedan afectar a las acciones de la sociedad; de derechos reales de goce, cargas, grav谩menes o medidas cautelares que puedan condicionar o limitar sus activos; de incumplimientos respecto a las obligaciones legales para con la Seguridad Social; de sanciones administrativas; de indemnizaciones pendientes de pago; de litigios pendientes o de la existencia de conflictos societarios.

En nuestro ordenamiento jur铆dico no existe ninguna norma jur铆dica al respecto. Se trata de un ejercicio que se ha ido introduciendo poco a poco por medio de la pr谩ctica mercantil. Esto significa que no existe ninguna estandarizaci贸n respecto al procedimiento o al contenido de la Legal Due Diligence y su formulaci贸n depende totalmente de las caracter铆sticas de la sociedad objeto, de su sector de actividad y de las particularidades de la operaci贸n proyectada. Por consiguiente, el argumento jur铆dico que fundamenta su realizaci贸n as铆 como las normas que regulan su ejecuci贸n lo encontramos plenamente en la autonom铆a de la voluntad. A pesar de ello, en mi TFG, que estar谩 disponible en breve en el Dep贸sito Digital de Documentos de la UAB, he intentado identificar, sistematizar y explicar los aspectos m谩s comunes revisados durante el ejercicio de una Legal Due Diligence y los principales riesgos o contingencias que suelen descubrirse.

Oscar Campillo Xarau

Administraci贸n y Direcci贸n de Empresas + Derecho